データセンターへの高電力料金適用、商工省が見解を発表

【要点】ViettelとCMCは、EVNがデータセンターに対して商業用電力料金を適用していることに対し、商工省に申し立てを行った。これに対し、EVNは他の地域では生産用電力料金を適用しているが、特定の地域では異なる料金が適用されていると説明している。データセンターの運営コストが50%以上増加しており、これは国のデジタルインフラに深刻な影響を及ぼす可能性がある。
【実務影響】日本企業は、データセンターの運営コストが上昇することで、ITインフラの維持管理に影響が出る可能性がある。特に、コスト管理や電力供給の安定性を確保するための戦略を見直す必要がある。

【要点】2026年9月17日、ニューヨーク証券取引所（NYSE）でベトナム国旗が掲揚され、「Congratulations Vietnam! From Frontier to Emerging Market」というメッセージが表示されました。このイベントは、ベトナムが新興市場に昇格することを祝うもので、政府や企業の努力が評価されています。NYSEのアレックス・ホン氏は、昇格は新たなスタートであり、ベトナムの国際的な地位向上を示すものだと述べました。
【実務影響】日本企業は本件の動向を注視し、関連する取引・契約・現地実務への影響を確認しておくとよいでしょう。

【要点】米連邦準備制度理事会（Fed）が利上げを発表したが、ベトナム株式市場への影響は限定的と予測されている。市場は事前にこの決定を織り込んでおり、特に9月21日の市場格上げイベントの影響が大きいとされる。過去のデータによると、Fedの利上げ発表前にVN-Indexは下落する傾向があるが、発表後は安定していることが多い。専門家は、今後の市場動向は国内の金利や為替の動きに依存すると指摘している。
【実務影響】日系企業は、Fedの政策変更が直接的な影響を及ぼす可能性は低いが、国内の金利動向には注意が必要である。特に資金調達や投資計画に影響を与える可能性があるため、財務部門は今後の動向を注視すべきである。

【要点】ベトナムの証券市場では、FDI企業の上場が約10年間行われていないことが明らかになりました。2016年に上場したSiam Brothers Vietnamが最後の事例であり、現在の上場企業数は約1,600社の中でわずか11社にとどまっています。FDI企業の上場が進まない理由として、投資契約に伴う義務や透明性の要求が挙げられています。
【実務影響】FDI企業の上場が進まないことは、資金調達の機会を制限しており、日系企業にとっては投資戦略を見直す必要があることを示唆しています。特に、資本市場へのアクセスを重視する企業は、上場のメリットを再評価すべきです。

【要点】FTSE Russellがベトナム資本市場への支援を表明し、バンガード系ファンドが9月21日からベトナム株を組み入れ始めることが発表された。これにより、ベトナムはFTSE二次新興国市場への格上げに向けた資金流入が期待されている。FTSEの格上げは、ベトナム経済の国際的な評価を高め、パッシブ資金の流入規模が注目される。これにより、外国投資家の関心が高まり、ベトナム市場への投資が促進される可能性がある。
【実務影響】日本企業にとって、資本市場の格上げは事業環境の安定性向上につながる。特に製造業を中心に多くの日本企業がベトナムでサプライチェーンを構築しているため、投資機会が増加することが期待される。証券市場の透明性が向上すれば、日本の機関投資家や個人投資家がベトナム株に投資しやすくなるだろう。

【要点】2026年10月1日から施行される「都市開発法」により、ホーチミン市の新たな発展空間が開かれます。SATRAは、この法改正を受けて、経済成長を促進し、イノベーションを推進するための取り組みを強化する意向を示しています。
【実務影響】この法改正は、SATRAの事業戦略に大きな影響を与える可能性があり、日系企業も新たなビジネスチャンスを見出すために、法令の動向を注視する必要があります。

【要点】2026年10月1日から施行される都市開発法第18号により、ホーチミン市に新たな発展空間が開かれます。サイゴン商業総公社（SATRA）は、権限の拡大や優遇政策だけでなく、投資、管理、資源の利用方法を見直す必要性が求められています。これにより、SATRAはより戦略的な役割を果たすことが期待されています。
【実務影響】日本企業にとって、ホーチミン市の新たな開発機会を活用するためには、SATRAとの連携や新しい投資戦略の策定が重要です。特に、都市開発に関連するプロジェクトへの参加を検討する必要があります。

【要点】米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを決定した中、ベトナム株式市場のVN-Indexは前日比13ポイント上昇し、1820ポイントを超えて取引を終えた。この動きは、ベトナム経済の底堅さを示すものであり、海外投資家にとって重要なシグナルとなる。特に、国内の内需や企業業績への期待感がマクロ的な逆風を打ち消した可能性がある。
【実務影響】日本企業にとって、株式市場の安定は資金調達環境や事業計画の予見可能性に直結する。特に製造業の拠点がベトナムにある企業は、株式市場の動向を注視し、事業環境の安定を図る必要がある。

【要点】米連邦準備制度理事会（FED）が0.25ポイントの利上げを決定した翌朝、ベトナムの株式市場は急伸しました。特に証券株の出来高は前日比で50%増加し、ベトナム経済への信頼感が再確認されました。この動きは、国内経済の成長とドン相場の安定が支えていると考えられます。
【実務影響】日本企業にとって、ベトナム株式市場の底堅さは現地事業環境の安定性を示す重要な指標です。証券株の出来高増加は、投資家のリスク許容度が回復していることを示唆しており、今後の投資戦略に影響を与えるでしょう。

【要点】ブラックロックとバンガードといった世界最大の資産運用会社が、ベトナムの証券市場の格上げを前に、投資機会を探るための会議に参加します。この会議は、2026年9月18日にハノイで開催され、FTSEラッセルによるベトナムの市場格上げが21日に正式に実施されることに関連しています。これにより、ベトナムの株式が新興市場のインデックスに組み込まれることが期待されています。国際的な投資機関の参加は、ベトナム市場への信頼を高め、さらなる資金流入を促進する可能性があります。
【実務影響】日系企業は、これらの国際的な資産運用会社の動向を注視し、投資戦略を見直す必要があります。特に、株式市場へのアクセスや資金調達の機会が増えることから、財務部門は新たな投資機会を模索することが求められます。

【要点】FTSE All-Capに含まれる27銘柄の中で、ホア・ファットグループのHPGが69の投資ファンドに保有されており、最も多くのファンドに支持されています。FPTは62ファンドに保有され、保有比率ではFPTが5.44%でトップ、次いでSTBが4.53%、HPGが4.52%となっています。VCBやVPBは多くのファンドに名を連ねるものの、保有比率は低くなっています。これらの動向は、9月21日にベトナムがFTSEの新興市場に昇格することに関連しています。
【実務影響】日本企業は、FTSE昇格に伴う資金流入の可能性を考慮し、投資戦略を見直す必要があります。また、特にHPGやFPTの動向に注目し、これらの企業との取引機会を探ることが重要です。

【要点】Samsungは、ベトナムにおける投資を拡大し、製造業の成長だけでなく、技術革新や人材育成にも注力している。2025年末までに、ベトナムへの累計投資額は240億ドルを超え、6つの製造工場と1つの研究開発センターを運営している。今後は、研究開発への投資を増やし、国内企業との連携を強化することが期待されている。
【実務影響】日本企業は、Samsungの動向を注視し、特に技術革新や人材育成の分野での協力機会を探るべきである。Samsungとの連携を通じて、グローバルなサプライチェーンへの参加が促進される可能性がある。