ベトナム経済に異変、銀行債利回り10.5%の衝撃

【要点】ベトナムの銀行セクターで発行された債券の利回りが年10.5%に達し、過去数年で最高水準となりました。PVcomBankが発行した10年物債券の初年度利率がこの水準を記録し、銀行の資金調達環境の変化を示しています。この利率の上昇は、ベトナム全体の資金コストに影響を及ぼす可能性があります。
【実務影響】日本企業にとって、現地銀行の資金調達コストの上昇は、融資条件や取引金利に影響を与える可能性があります。特に、サプライチェーン管理を行う日系企業は、資金調達先の選定において慎重な判断が求められます。

【要点】シーメンスモビリティとVinSpeedは、ベトナムの2つの高速鉄道プロジェクトに対する契約を発表しました。この契約には、10両のVelaro Novo列車が含まれ、速度は350 km/hに達します。これにより、ベトナムは新型高速鉄道技術の導入において、世界の先駆者となる可能性があります。Velaro Novoは、軽量でエネルギー効率が高く、乗客の快適性を向上させる設計が特徴です。
【実務影響】日本企業は、ベトナムの鉄道インフラの進展を注視し、関連する技術やサービスの提供機会を検討する必要があります。特に、鉄道関連の技術供給企業は、ベトナム市場への参入を検討すべきです。

【要点】スターバックスは、アジアの7市場における1,100以上の店舗をDFIリテールグループに移管することを発表しました。この取引は、Jardine Mathesonグループのビジネス再構築の一環であり、2027年3月末までに完了する予定です。DFIは、2027年の4月から12月の間に、スターバックス事業から約6億〜6.5億ドルの収益を見込んでいます。さらに、店舗数を1,350に増やし、年率6〜7%の成長を目指すとしています。
【実務影響】日本企業は本件の動向を注視し、関連する取引・契約・現地実務への影響を確認しておくとよいでしょう。

【要点】2026年10月1日、ベトナムの高速鉄道プロジェクト「ベンタン – カンギオ」の第一段階が完了し、750トンの梁が完成しました。この梁は、長さ32.6メートル、幅12.6メートルで、6時間連続でコンクリートを流し込む新技術が初めて導入されました。プロジェクトは、総投資額102.43兆ドン（約4,600億円）で、2028年の運行開始を目指しています。プロジェクトの施工を担当するのは、コテクコン社で、同社は今後も大規模インフラプロジェクトに注力する方針です。
【実務影響】このプロジェクトは、日系企業にとって新たなビジネスチャンスを提供します。特に、建設業界やインフラ関連の企業は、今後の受注機会を見逃さないように注視する必要があります。

【要点】ベトナムのMasan High-Tech Materials社は、米国のElmet Groupとの提携により、企業の資本が69兆ドンに達しました。この提携により、Masanは1,250トンのタングステン供給契約を結び、総売上は約1.5兆ドンが見込まれています。さらに、Masanは、2026年の配当を6,000ドンに引き上げる計画を発表しました。
【実務影響】日本企業は、国際的な提携を通じた資本増加の戦略を学ぶべきです。特に、米国市場との連携は、ベトナム企業にとって新たなビジネスチャンスを生む可能性があります。

【要点】ベトナムのダナンにある国際金融センター（VIFC-DN）が、Global Financial Centres Index（GFCI）に初めてランクインしました。2026年10月1日のデータによると、VIFC-DNは117の金融センター中71位に位置しています。このランキングは、ビジネス環境、人材、インフラ、金融発展度、国際的な評判の5つの基準に基づいています。VIFC-DNは、フィンテックやグリーンファイナンスなどの新しいモデルに基づいて発展を目指しています。
【実務影響】このランクインは、ダナンの投資環境を向上させ、国際的な資金調達の機会を増加させる可能性があります。日本企業は、特にインフラやエネルギー分野での投資機会を見逃さないようにするべきです。

【要点】ホーチミン市は、2026年のグローバルシティインデックスで286位から205位に81位上昇しました。しかし、生活の質や環境、ガバナンスの指標は依然として低く、特に交通渋滞や環境問題が深刻です。市民は日常生活での不便を強いられています。
【実務影響】日系企業は、都市のインフラや環境問題がビジネスに与える影響を考慮し、持続可能な運営を目指す必要があります。特に、交通インフラの改善が求められる中で、物流戦略の見直しが重要です。

【要点】2026年9月28日、ドンナイ省はAqua Cityプロジェクトに関連する8つの区画の土地価格を承認し、そのうち7つの区画は追加の土地使用料が不要であることを発表した。この決定により、資金調達の圧力が軽減され、プロジェクトの進行が促進される。ノバランドは、約20兆ドンの資金を確保し、法的手続きを進めながら、住宅の建設と引き渡しを加速する方針を示している。
【実務影響】この土地使用料の免除は、ノバランドにとって資金調達の負担を軽減し、プロジェクトの早期完了に寄与する。日本企業は、土地利用に関する政策の変化を注視し、今後の投資計画に反映させる必要がある。

【要点】TP.HCMでは、浸水と都市の沈下が深刻化しており、専門家はその原因として、地盤沈下、高潮、計画の不備を挙げています。最近の大雨と高潮の影響で、都市の多くの地域が浸水し、日常生活に大きな影響を及ぼしています。研究によると、TP.HCMの地盤沈下は地域によって異なり、特に旧行政区のQ.7やQ.8などで急速に進行しています。浸水対策には、データに基づくリスク管理が必要とされています。
【実務影響】浸水問題は、日系企業のオペレーションや物流に直接的な影響を与えるため、特に都市計画やインフラ整備に関与する部門は、最新のデータを基にしたリスク評価を行う必要があります。

【要点】ベトナム航空局は、持続可能な航空燃料（SAF）の使用促進に向けた計画を進めており、2050年までに温室効果ガス排出を実質ゼロにするという国の約束に沿った取り組みを行っています。具体的には、SAFの供給チェーンを整備し、国内の条件に適した使用計画を策定しています。これにより、航空業界の環境負荷を軽減することを目指しています。さらに、国内のエネルギー企業もSAFの生産に向けた研究を進めています。
【実務影響】日本企業は、SAFの導入に伴う新たな規制や市場機会に注目する必要があります。特に、航空業界に関与する企業は、環境基準の変化に対応するための戦略を見直すことが求められます。

【要点】ハイフォンのベトナム医療投資会社に関する入札が、同社が捜査を受けていることを受けて見直されています。ハイフォンの友好病院は、同社が過去に受注した入札に関する書類を提供し、調査に協力しています。これにより、同社が関与した入札の詳細が明らかになりつつあります。
【実務影響】この状況は、日系企業が入札プロセスにおいて法令遵守を徹底する必要性を示しています。特に、医療関連の契約においては、透明性と倫理的な基準が求められるため、リスク管理を強化することが重要です。

【要点】39の太陽光および風力発電プロジェクトが、合計約2,200MWの発電能力を持ちながら、ベトナム電力公社（EVN）との価格交渉を行っていない。これらのプロジェクトは、以前の優遇価格制度（FIT）を利用できなかったため、現在は新たな価格設定が求められている。最新の情報によると、7つのプロジェクトが価格交渉を停止しており、32のプロジェクトがまだ交渉を開始していない。これにより、プロジェクトの運営が遅延している。
【実務影響】日本企業にとって、再生可能エネルギーの価格設定は重要な要素であり、特にEVNとの契約に関する理解が必要である。価格交渉の進展が遅れることで、投資計画や運営コストに影響が出る可能性があるため、関連する部門は状況を注視する必要がある。